近亿美金市值的Chipotle，究竟做对了什么？
来源丨加华资本
也许中国消费者对于Chipotle比较陌生，不过它是目前餐饮领域的不容忽视的公司，市值仅次于麦当劳、星巴克，是全球市值排名第三的连锁餐饮品牌。
Chipotle全称MexicanGrill，成立于年，年上市，定位墨西哥休闲快餐，产品以沙拉、墨西哥卷饼、米饭、taco饼为主，他的餐厅与Subway（赛百味）的装配流水线类似。
回顾Chipotle的发展历程，年可以视为其现代化发展的分水岭。
年之前Chiptole的商业模式定位于升级版Subway，但年公司因食品安全问题被罚款万美金。同年新CEO上任后大力发展公司的数字化业务，专注改善公司的线上销售平台，积极布局线上业务，让Chipotle在新冠疫情来临时相比其他美国餐饮连锁企业显得更加从容不迫。
在新冠疫情之后由于业绩快速反弹层，年高达倍PE。截至年4月，近亿美元市值，65倍PE。而同期麦当劳和星巴克的PE倍数约为24倍。
-Chipotle总市值及P/E倍数变化
资料来源：公司年报，加华资本绘制
Chipotle上市后收入及净利润年复合增速
资料来源：公司年报，加华资本绘制
Chipotle上市后门店数量变化
资料来源：公司年报，加华资本整理
Chipotle在年上市至今的18年中，保持了持续的增长水平，且盈利能力不断增强，净利率增速收入增速门店数量增速，这背后说明其不断扩张门店数量的同时，还在不断提升门店业绩，股价自上市时的45美元上涨至目前美元（18年65倍）。
我们将拆解Chipotle背后高增长的驱动因素进行拆解，以便对餐饮行业有参考和启发：
-01-
产品端：健康美味高性价比
+群众基础+制作简单
1、健康、美味、高性价比
开始，美国人开始
